营收敏捷添加差速器产能逐渐开释。1）收入端：2025Q3营收6.42亿元，同比+16.25%，环比+1.26%。新项目产能持续爬坡，驱动公司营收快速增长；

  要点打破高精细减速器等中心零部件部分产品已完成批量供货。公司要点打破高精细减速器等中心零部件，跟从工业高质量开展活跃开辟新市场和新客户，打造生长第二曲线。公司已构成高精细行星减速机、高精细新式摆线减速机等系列化产品，具有为机器人公司能够供给相关零部件的技能才能，正活跃直接或经过一级供货商对接干流机器人企业，全力推进现有产品及潜在研制储藏产品在人形机器人、机器狗、外骨骼等下流使用范畴的验证与批量使用。现在，公司已与多个企业开展业务沟通及协作，部分产品已完成批量供货。

  差速器全工业链布局具有中心工艺技能优势。公司深耕精细制作多年，具有从模具设计、精细铸造到总成安装的全工业链制作才能，在球墨铸铁、激光焊接等中心工艺上具有技能优势，产品已配套国内外干流车企。公司已与姑苏石川合资建立联营企业豪能石川，以深化差速器全工业链布局、提高差速器壳体及其他要害零部件铸件才能，完善工业链配套才能。现在，合资公司已开端批量供货，后续合资两边将持续整合在精细铸造、资料工艺及高端零部件制作范畴的优势资源，推进项目健康开展。

  出资主张：公司是同步器龙头，差速器产品矩阵完善，机器人减速机加快布局。估计公司2025-2027年收入为27.61/33.14/38.09亿元，归母纯利润是3.70/4.84/6.44亿元，对应EPS为0.40/0.53/0.70元，对应2025年10月30日13.16元/股的收盘价，PE分别为33/25/19倍，保持“引荐”评级。